Meta公司近日发布的2025财年第一季度财报呈现出其眼镜业务的冰火两重天：一方面，Meta官方承认眼镜销量下降，拖累Reality Labs部门收入同比下降6.4%；另一方面，Ray-Ban Meta AI

　　Meta的Reality Labs部门负责该公司的AI/AR/VR眼镜业务，简称RL。根据Meta财报数据，该部门2025年一季度收入为4.12亿美元，同比下降6.4%，这是2024年以来首次出现同比负增长。

　　CFO苏珊李（Susan Li）在财报电话会议上明确指出了原因：

　　（译：在我们的Reality Labs部门，第一季度收入为4.12亿美元，同比下降6%，这是由于Meta Quest销量下降所致，不过部分被Ray-Ban Meta AI眼镜销量增加所抵消。）

　　然而与此形成鲜明对比的是，苏珊李在同一电话会议上强调了Ray-Ban Meta AI眼镜的突出表现：

　　（译：关于Reality Labs，我们看到Ray-Ban Meta AI智能眼镜取得了非常强劲的发展势头，月活跃用户比一年前增长了4倍多，使用语音命令的人数增长更快，因为人们用它来回答问题和控制眼镜。本月，我们在Ray-Ban Meta AI眼镜上全面推出了实时翻译功能，覆盖所有市场的英语、法语、意大利语和西班牙语。）

　　数据显示，Reality Labs部门第一季度亏损达42.10亿美元，较去年同期的38.46亿美元扩大了约9.5%。分析Reality Labs的财务数据可以发现，该部门的支出高达46.22亿美元，同比增长7.8%，而收入仅为4.12亿美元，收入支出比率仅为9%，比去年同期下降了1个百分点。

　　当被分析师询问Reality Labs的亏损何时能够减少时，扎克伯格表示：

　　（译：Reality Labs...我们基本上专注于更高效地开展工作。但随着AI眼镜的真正起飞，我认为有更多的投资是有意义的，特别是在确保我们能够快速分销和增长这一业务方面。）这表明Meta并不急于减少对RL部门的投资，相反，可能会进一步加大对AI眼镜的资源投入。XR研究院创始人朱殿荣表示，根据XR研究院的数据，2025年一季度雷朋Meta AI眼镜终端零售量同比增长超过200%（增至3倍+）。

　　这一数据表明Meta在智能眼镜领域已实现关键突破，而Quest 3S的销量下滑也符合行业预期。Meta在Reality Labs的持续投入表明其对这一赛道的坚定承诺，这是战略性决策而非纯粹财务考量。朱殿荣解释道，雷朋Meta AI眼镜的增长证明了市场对轻量级智能眼镜有强烈需求，根据XR研究院的市场模型，AI眼镜将在2025-2030年间经历快速增长期。凭借这一趋势，欧博体育入口Meta有望在今年第四季度或明年第一季度看到Reality Labs财务数据的好转。CEO马克扎克伯格在电话会议上也表达了他对RL业务长期愿景的坚定信念：

　　（译：我们相信最终我们都将使用智能眼镜它们将为我们提供一个AI来帮助我们浏览物理世界，就像今天我们使用手机来浏览数字信息一样。这将是人机交互的一次根本性飞跃，就像图形用户界面或移动触摸屏一样。）

　　与Reality Labs部门形成对比的是，Meta的广告业务强劲增长。财报显示，广告收入为413.92亿美元，同比增长16.2%。应用程序系列总收入达419.02亿美元，同比增长16.3%，约占总收入的99%。

　　在财报电话会议上，CFO苏珊李解释了广告收入增长的驱动因素：

　　（译：对比增长的驱动因素，第一季度的广告收入同比增长受益于线上商务和人工智能代理的强劲表现，部分被政治相关广告收入的轻微下降所抵消。）值得注意的是，Meta的其他收入类别表现尤为强劲，达到5.10亿美元，同比增长34.2%，反映了公司在商业信息服务等非广告业务上的进展。朱殿荣指出：Meta的广告业务收入体量与持续增长为Reality Labs部门提供了稳定的资金支持，使公司能够在AI/AR/VR眼镜领域进行长期投资。

　　Meta正大力投资人工智能领域，这不仅体现在其AI眼镜上，也反映在整体战略上。在财报电话会议上，扎克伯格强调：

　　（译：我们将通过在应用程序系列产品的社区、连接和商务方面建立最好的体验，同时继续在通用智能和下一代计算平台上进行长期投资，来创造更多价值。这些投资对我们的业务至关重要，因为能够帮助人们连接起来，创造更多的社区，并帮助企业增长，这一切都有助于我们的产品实现货币化。）

　　根据财报，Meta调高了2025年的资本支出预测，从之前的600-650亿美元调整为640-720亿美元。CFO苏珊李在电话会议上解释道：

　　（译：考虑到基础设施硬件成本上升和我们AI路线图加速的势头，我们现在预计2025年全年资本支出将达到640亿美元至720亿美元的范围，高于之前600亿美元至650亿美元的预测。）

　　尽管投资加大，Meta的整体运营效率仍保持在较高水平。根据财报数据，第一季度应用程序系列的运营利润达217.65亿美元，同比增长23.2%，反映了该核心业务的持续盈利能力。整体运营利润率达41%，虽然略低于上一季度的48%，但仍明显高于去年同期的38%。CFO苏珊李在电话会议上坦言：

　　（译：我们今天的投资立场反映了我们在公司内部看到的巨大机会，以及我们今年正在投资的优先事项。我们确实认为这些是我们的重大战略重点，对我们来说至关重要，必须继续投资。）

　　原文标题:VR眼镜销量下滑，AI眼镜月活暴增4倍，Meta公司眼镜业务冰火两重天

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